Медицина и здоровье

---

Дайджест газеты "Коммерсант" от 15 апреля 2010 года (часть III).


"ГАЗПРОМ" УВЕЛИЧИВАЕТ ПЛАНЫ
Компания хочет добыть в 2013 году 565,5 млрд кубометров
"Газпром" обнародовал свои планы на среднесрочную перспективу: в 2013 году компания планирует добыть рекордные 565,5 млрд кубометров газа. До кризиса планировалось, что такого уровня "Газпром" достигнет уже в 2010 году, но монополия скорректировала этот план до 520 млрд кубометров. Аналитики уверены, что и более долгосрочные прогнозы компании также будут снижены, так как монополия теряет основные европейские рынки.

Вчера председатель правления "Газпрома" Алексей Миллер сообщил, что монополия планирует к 2013 году добывать 565,5 млрд кубометров газа. Эта цифра утверждена в рамках трехлетнего баланса газа. Господин Миллер отметил, что плановый объем добычи определен положительной динамикой потребления газа, которая есть на внутреннем рынке и в Европе. Он подчеркнул, что документ является руководством именно в оперативной работе компании, а не какими-то среднесрочными или долгосрочными прогнозами.

Но раньше у "Газпрома" были более грандиозные планы. В середине 2008 года топ-менеджеры компании прогнозировали уровень добычи в размере 561 млрд кубометров уже в 2009 году и 570 млрд кубометров - в 2010 году. На самом деле в 2009 году добыча монополии составила 461,4 млрд кубометров газа, снизившись на 16% по сравнению с 2008 годом (тогда было добыто 548 млрд кубометров). В связи с этим "Газпром" снизил прогноз на текущий год сначала до 530 млрд кубометров, а потом и до 519 млрд кубометров. Также был снижен прогноз на 2011 год - 510 млрд кубометров и на 2010 год - 523 млрд. В том числе в связи с переносом сроков запуска одного из крупнейших месторождений - Бованенково.

Планы на 2015 и 2020 годы - 610-615 млрд кубометров и 670 млрд кубометров соответственно - монополия официально пока не пересматривала. Но в этих планах учитывается, что к 2020 году около 50% добычи газа группы "Газпром" будет приходиться на новые месторождения, запуск крупнейших из которых отложен. В частности, недавно компания подтвердила перенос сроков ввода Штокмановского месторождения на три года - до 2016 года по трубному газу и до 2017 года по сжиженному газу.

Впрочем, "Газпром" рассчитывает на восстановление рынка, что позволит компании нарастить добычу. В феврале монополия сообщила инвесторам, что ожидает восстановления продаж на докризисном уровне в России к 2013 году, а в дальнем зарубежье - к 2015 году. На внутреннем рынке "Газпром" продает больше половины добываемого в стране газа - 292,2 млрд из 573,1 млрд кубометров.

Но аналитики не разделяют оптимизма "Газпрома". Александр Назаров из ИК "Метрополь" считает, что долгосрочные планы компании также будут пересмотрены в сторону снижения, так как она постепенно теряет из-за

, построенная на вертикальной интеграции, обеспечит нам возможности для роста в основных сегментах российского фармацевтического рынка, а также позволит использовать синергетический эффект от совместной работы подразделений компании. У “Протека” есть необходимый потенциал для того, чтобы приносить прибыль своим акционерам и будущим инвесторам», — сообщил глава фармпредприятия.

В то же время эксперты считают, что ажиотажный спрос на бумаги «Протека» неочевиден. «“Протек” может привлечь инвесторов потому, что на рынке практически нет бумаг фармсектора. Торгующийся сегодня “Фармстандарт” переоценен, у “Верофарма” довольно большие проблемы», — говорит директор по развитию департамента корпоративных финансов ИФК «Метрополь» Максим Розенблит .

С ним соглашается и аналитик УК «Финам менеджмент» Максим Клягин . «Компания является одним из крупнейших игроков индустрии и, безусловно, располагает существенным потенциалом роста. Кроме того, число публичных компаний в данной сфере крайне невелико, то есть количество инструментов инвестирования в этот перспективный рынок ограничено, поэтому бумаги нового эмитента вполне могут претендовать на сравнительно высокий уровень спроса», — говорит эксперт.

В то же время из трех составляющих бизнеса «Протека», по мнению наблюдателей рынка, однозначно привлекательным для инвесторов может быть только один — динамично развивающаяся сеть аптек «Ригла». «“Протек” — один из двух крупнейших дистрибуторов лекарств, но до сегодняшнего дня инвесторы не смотрели на дистрибуторов», — говорит Розенблит. Он считает, что отчасти так происходит потому, что у дистрибуторов, по сути, нет никаких активов. Что же касается производственного бизнеса компании — «Сотекса», то и он не представляется слишком привлекательным для инвесторов. «У “Сотекса” никогда не было своей продуктовой линейки. Компания по большей части занимается расфасовкой импортных медикаментов. Пока что речь не идет даже «Протека» Виталия Смердова возбудили уголовное дело за дачу взяток за участие в программе добровольного лекарственного обеспечения (ДЛО) и получение госзаказа. Однако эксперты рынка считают, что инвесторов это не испугает. «Все знают специфику работы в России», — говорит один из участников рынка.

В то же время именно опасение относительно своей безопасности вынуждает компанию стать публичной и привлечь в том числе иностранных инвесторов. «Желание отнять бизнес у “Протека” было велико», — знает близкий к компании участник рынка. Разговоры о том, что компания выйдет на IPO, шли еще два года назад, рассматривались и варианты привлечения стратегического инвестора, но кризис внес свои коррективы. В позапрошлом году разместиться на фондовом рынке смогли только три компании, а в прошлом — одна. Для сравнения, в 2007 году было проведено 23 российских IPO.

Сеть задним числом изменила отчетность за 2007 год 30.04.09 - RBC Daily Мария Сулима из ИФК «Метрополь» связывает это только с девальвацией рубля. Однако инвесторы сейчас не будут ориентироваться на отчетность аптечной сети, уверена Ирина Яроцкая: «Они будут смотреть на ситуацию с поставщиками и как «36,6» решает вопрос рефинансирования задолженности».

Мнения аналитиков: свиной грипп поразил и "быков"? 28.04.09 - ИА ФИНМАРКЕТ ИФК "Алемар" (Василий Конузин): "Новости о свином гриппе, похоже, стали катализатором разворачивающейся на зарубежных площадках коррекции. На фоне роста числа жертв мировое сообщество оценивает ущерб, который заболевание может нанести экономике – по разным оценкам он составит до $800 млрд.